國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲2.7%，環(huán)比上漲0.5%。1至7月平均，CPI比上年同期上漲1.8%。7月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲4.2%，環(huán)比下降1.3%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲6.5%，環(huán)比下降0.9%。1至7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲7.2%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.8%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，7月份，受豬肉、鮮菜等食品價(jià)格上漲及季節(jié)性因素影響，CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，同比漲幅略有擴(kuò)大。7月份，受國(guó)際國(guó)內(nèi)等多因素影響，工業(yè)品價(jià)格整體下行，全國(guó)PPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)降，同比漲幅繼續(xù)回落。

　　CPI同比漲幅略有擴(kuò)大

　　從同比看，CPI上漲2.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲6.3%，漲幅比上月擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.12個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格由上月下降6.0%轉(zhuǎn)為上漲20.2%；鮮果和鮮菜價(jià)格分別上漲16.9%和12.9%；糧食、禽肉、雞蛋和食用植物油價(jià)格漲幅在3.4%至7.4%之間。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析認(rèn)為，7月份，CPI同比漲幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是受豬肉和鮮菜價(jià)格波動(dòng)影響，并不代表整體物價(jià)形勢(shì)升溫。事實(shí)上，扣除價(jià)格波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格，7月份，核心CPI繼續(xù)處于明顯偏低水平，這意味著當(dāng)前消費(fèi)品和服務(wù)市場(chǎng)整體價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)。

　　董莉娟表示，據(jù)測(cè)算，在7月份2.7%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.9個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.8個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，7月份核心CPI同比上漲0.8%，較上個(gè)月有所回落。核心CPI連續(xù)兩個(gè)月上漲，反映國(guó)內(nèi)需求正在恢復(fù)，日用消費(fèi)品和服務(wù)供給充裕。不過(guò)，從核心CPI同比繼續(xù)處于“1時(shí)代”，反映出目前國(guó)內(nèi)需求仍偏弱。

　　從環(huán)比看，CPI由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.5%。其中，食品價(jià)格由上月下降1.6%轉(zhuǎn)為上漲3.0%，影響CPI上漲約0.53個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降0.1%，影響CPI下降約0.07個(gè)百分點(diǎn)。

　　“‘豬菜共振’推動(dòng)食品價(jià)格上漲。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析認(rèn)為，7月份，CPI食品價(jià)格環(huán)比上漲3%，鮮菜、豬肉是主要推動(dòng)因素。受前期產(chǎn)能去化和部分養(yǎng)殖戶壓欄影響，7月初，豬肉價(jià)格延續(xù)前期上漲動(dòng)力環(huán)比大漲25.6%，但隨著天氣炎熱需求回落，政策引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，豬肉價(jià)格近期有所調(diào)整。同時(shí)，在鮮菜價(jià)格前期見(jiàn)底后，7月份，受部分地區(qū)異常天氣影響供給，鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲10.3%。最終兩大彈性最強(qiáng)的食品形成“豬菜共振”，推動(dòng)食品價(jià)格環(huán)比大漲。不過(guò)，鮮果價(jià)格環(huán)比下降3.8%，對(duì)沖了部分食品漲幅。

　　PPI同比漲幅繼續(xù)回落

　　從環(huán)比看，PPI由上月持平轉(zhuǎn)為下降1.3%，為今年2月以來(lái)首度環(huán)比轉(zhuǎn)跌，同比漲幅較上月收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)至4.2%，呈現(xiàn)加速回落勢(shì)頭。據(jù)測(cè)算，在7月份4.2%的PPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為3.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　“7月份，PPI同比增速延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。主要體現(xiàn)在7月份大宗商品價(jià)格繼續(xù)高位回落，商品保供穩(wěn)價(jià)政策效果及去年基數(shù)抬升影響。”周茂華表示，7月份，部分中下游工業(yè)制造業(yè)原材料投入成本壓力有所緩解，有助于帶動(dòng)上下游利潤(rùn)“分配”向均衡、可持續(xù)方向發(fā)展，疊加中下游助企紓困政策支持，中下游工業(yè)制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)將更加活躍。

　　中國(guó)銀行研究院研究員范若瀅分析認(rèn)為，在全球流動(dòng)性收緊、全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增大的背景下，原油、有色金屬等國(guó)際大宗商品價(jià)格回落帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降。7月份，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格分別同比上漲20.7%、43.9%和1.9%，漲幅分別較上月回落10.7個(gè)、10.5個(gè)和6.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，范若瀅表示，7月份，PPI翹尾因素為3.2個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于6月份的3.8個(gè)百分點(diǎn)。展望未來(lái)，大宗商品價(jià)格上漲動(dòng)力趨弱，翹尾因素影響還將減弱，PPI同比漲幅可能繼續(xù)回落。

　　“目前，由于能源和商品價(jià)格維持高位運(yùn)行，需求復(fù)蘇滯后，部分行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍面臨較大困難。”周茂華建議，國(guó)內(nèi)政策重心要放在政策紓困助企和促內(nèi)需上，落實(shí)好此前出臺(tái)的各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施。一方面，需要努力釋放微觀主體活力，保市場(chǎng)主體；另一方面，通過(guò)有效投資拉動(dòng)就業(yè)崗位創(chuàng)造、就業(yè)增長(zhǎng)、收入增加，帶動(dòng)供需循環(huán)。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)CPI將溫和上升

　　今年以來(lái)，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體物價(jià)總水平連創(chuàng)40年歷史新高，相比之下，我國(guó)物價(jià)一直在合理區(qū)間小幅溫和波動(dòng)。當(dāng)前我國(guó)剔除食品和能源的核心CPI仍處歷史低位，國(guó)內(nèi)旅游、餐飲住宿等服務(wù)業(yè)景氣改善，供需同步恢復(fù)，用工平穩(wěn)，服務(wù)價(jià)格保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

　　對(duì)于下一階段物價(jià)走勢(shì)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員郭麗巖表示，受三季度翹尾較高的影響，預(yù)計(jì)下半年CPI同比漲幅將比上半年有所擴(kuò)大，但是并沒(méi)有持續(xù)大幅上漲基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)全年3%左右的物價(jià)預(yù)期目標(biāo)基礎(chǔ)牢靠。

　　“隨著全球流動(dòng)性收緊，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格回落，對(duì)我國(guó)的輸入性影響有所減弱，同時(shí)國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)效果持續(xù)顯現(xiàn)，加之翹尾因素逐步縮小，預(yù)計(jì)PPI將延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。”郭麗巖認(rèn)為，PPI和CPI同比變化的“剪刀差”收窄到4個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)，上下游價(jià)格運(yùn)行協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。

　　和上述觀點(diǎn)類似，溫彬表示，整體看，預(yù)計(jì)未來(lái)CPI將溫和上升，全年平均水平仍可控制在政策目標(biāo)以內(nèi)。同時(shí)，PPI受去年基數(shù)影響以及全球商品價(jià)格上漲動(dòng)能減弱，將繼續(xù)保持連續(xù)回落態(tài)勢(shì)。